– Why did nobody notice it?
Fagøkonomer som gruppe, undertegnede inkludert, forutså ikke finanskrisen. Vårt modellverktøy strakk ikke til. Men det tok ikke lang tid før det feilslåtte modellverktøyet som høsten 2008 ble brukt til å spå høye sentralbankrenter - og det i lang,...
Jakten på den normale risikopremie
For noen år tilbake var jeg på et investeringsseminar i regi av NBIM (oljefondet). En av foredragsholderne var en amerikansk professor. Jeg måtte bare spørre han det evige spørsmål: Hva bør risikopremien i aksjemarkedet være? - Tja, svarte han. -...
Det misforståtte problem med aggregert etterspørsel
Uff a meg så mye stress det er med jula. Men nå, godt plassert i sofakroken, med julebrygg i koppen, er det på tide å slappe av med litt makro. Det sentrale poeng i styring av konjunkturene er at likevekt kan være så mangt, fordi produksjonsnivået...
Vendepunktet
Etter en strabasiøs desember måned hvor jeg har spredt mitt dystre budskap over lystige forsamlinger rundt omkring i Norge, er det på tide å ta juleferie. En høytidsstund hvor jeg har mulighet til å spre mine analyser til HELE det norske folk,...
Årets viktigste bok om Kina
Det er sjeldent man kommer over en bok som så til de grader kan anbefales investorer, samfunnsøkonomer, og spesielt for briljante folk i Norges Bank og Finansdepartementet, som for tida lider av perma-optimisme. En optimisme som forhåpentligvis...
Husholdninger med nordavind fra alle kanter
I dag fikk vi nye KPI-tall. Inflasjonen i november gjorde et byks til 3,5 pst det siste år, drevet av dyrere matvarer og økte strømpriser. Produktgrupper som brukes av oss alle, og som derfor rammer husholdningenes økonomi hardt. Dette er bare en...
Obligasjonsmarkedenes falske krig
Dagen etter at Churchills regjering erklærte Tyskland krig, gikk livet ganske så normalt i London. Slik ville det vare i om lag åtte måneder, denne 'Phoney War' med få fysiske trefninger, før tyskerne angrep Frankrike 10. mai 1940. I dag varsler...
Et boligmarked uten sikkerhetsnett
I november falt boligprisene i kongeriket med 1,5 pst, med minst nedgang i hovedstadsområdet (minus 0,5-0,7 pst), og sterkest nedgang i Trondheim (ned 2,1 pst), og Tønsberg m Færder (minus 2,2 pst). Nedgangen er størst der hvor nybyggingsaktiveten...
Inntrykk fra detaljhandelen, som i sin tur gjør Inntrykk på prognosene
En nabo jeg traff på bussen fortalte at han hadde nylig besøkt en klesbutikk i en sidegate til Karl Johan. En lørdag hvor han hadde butikken mer eller mindre for seg selv, med unntak av en søt ekspeditrise. - Hvor mange kunder har det vært her i...
Har markedet mistet troen på Phillips-kurven?
For alle som har et grunnkurs i makroøkonomi er den positive sammenheng mellom kapasitetsutnytting og prisvekst noe av det første man lærer. Altså i gode tider hvor kapasitetsutnyttingen stiger og arbeidsledigheten faller - ja da skal inflasjonen...
Kategorier
Siste innlegg