Der traff jeg igjen! Min prognose om at kronekursen vil styrke seg fra 120 til 109, målt ved den handelsveide indeks (i-44) for våre 44 største importland, ble i dag realisert. Synd å måtte melde at ingen av forutsetningene for dette lykketreffet stemte. Men sånn går nå dagene. Jeg treffer best, når jeg bommer på årsakssammenhengen som mest!
Uansett hvor feil en måtte ta er det likevel mitt lodd å fortsette å spå.
Og uansett hvordan en snur og vender på det er det min påstand geopolitikken vil fortsette å rå. Det er som den amerikanske eksperten Stephen Kotkin sier: Som oftest betyr geopolitikk lite eller ingenting, men av til betyr det alt!
Nå er jeg bevisst på at mange andre forhold i verden som AI, pengepolitikk og handelskonflikter har mye å si, men både økonomier og markeder later til å forbli i geopolitikkens vold i 2027.
Nå er det vanskelig å vite om hvordan det går i ulike kriger og konflikter:
- USA vs Kina
- USA vs Iran
- USA vs Kanada
- USA vs Kuba
- Israel vs Hezbollah
- Isreal vs. Houthiene
- Israel vs Iran
- Houtihiene vs Saudi
- Ukraina vs Russland
Osv.
Nei, det er for mye å følge med på, og gjette på løsninger av. Og i geopolitikk finnes det ingen velprøvde regler som de vi kan bruke på å spå virkninger av rentekutt, skattelette eller økt handel mellom land. I geopolitikkens domene må vi ta i bruk sunn fornuft, ikke akkurat min sterke side.
Når jeg leser meg opp på de ulike konfliktene prøver jeg å fokusere på om ting er på bedrings vei. Er vi over det verste?
Uten å måtte gå i for mye detaljer, tviler jeg på det.
Det ser heller ut som om summen av krisene blir verre før de blir bedre. Ikke slik at alt er bekmørkt. Jeg er også viss på at det foregår forhandlinger bak lukkede dører som kan gi fred ved et ukjent nattlig forhandlingsbord. Men nye fredsavtaler vil komme overraskende, selv om de er kjærkomne.
Det nye denne uken er at våpenhvilen fra 2025 i den yemenske borgerkrigen er brutt. Så også en fredsavtale med naboen Saudi Arabia. Her er det ikke lett å se at det blir noen løsning med det første. Mange liv kommer til å gå tapt i ukene og månedene som kommer.
Krigen kan utvides med nye land. Nylig inngikk Saudi Arabia, Tyrkia og Pakistan en forsvarsavtale. Får vi se pakistanske bakkestyrker i Yemen før jul?
Nå skal det kjempes om det viktige Bab El-Mandeb stredet ved Rødehavets utløp med bomber og granater. Pluss de nødvendige dronene.
Droner som blir stadig bedre. Flyr lengre gjør de, og med tyngre bomber som kan pulverisere sine mål. De militære ledere i alle land gleder seg til å ta dem i bruk. Boys will be boys.
Når det gjelder Russland og Iran, later det til at begge regimer kjemper for sin eksistens. Måten de gir seg på er enten ved regimeforandring, eller etter seier i strid. Uavgjort finnes ikke som alternativ.
Nei, mitt tips er at dessverre at det ikke blir noen julefred på slagmarkedene. Tvert imot later til at blodsutgytelsen dessverre vil tilta. Det blir nok flere drepte og skadde i årets 4. kvartal enn i det vi er inne i nå. Tragisk.
For verdensøkonomien betyr dette nye prøvelser med manglende tilgang på råvarer og spesielt for energiprodukter. Norske næringer som olje- og gass, shipping og finans vil blomstre. Statsbudsjettets inntekter vil bli uventede høye.
Oljeprisen later til å feste seg på ubehagelige høye nivåer for konsumenter i inn og utland. Men overskuddet på statsbudsjettet vil bli uventet stort; anslagsvis 400-600 milliarder kroner for finansåret 2027.
For de som er bekymret for slikt er det verdt å merke seg at missilene rammer anlegg for raffinering av bensin og diesel, vel så mye som det treffer anleggene for pumping opp av olje. Pumpeprisene vil derfor øke mer enn råoljeprisen skulle tilsi.
For statsfinansene betyr ikke den bedrete kontantstrøm at bruken av oljepenger bør øke mer enn de ventede 30-40 milliarder kroner, fra i år til neste år. Selv om overskuddet på statsbudsjettet for 2027 blir høyere enn ventet, kan denne bedringen lett spises opp av en gradvis sterkere kronekurs, slik at Oljefondets saldo blir undret, eller svakere.
Min prognose, For hva den er verdt (pent lite) er at den styrker seg nye 5 prosent neste år etter 9 prosent for året 2026, målt da mot i-44 indeksen.
En dollar på 8,5 i norsk regning ser mer og mer sannsynlig ut.
Det er også uvisst om verdipapirmarkedene, hvor ikke bare Oljefondet er investert, men hvor de fleste nordmenn har sin private pensjonssparing, vil klare seg uten krakk og krise. Vi bør alle trå forsiktig.
Norges Bank bør også ta nok et hvileår, hvis dette bildet av vedvarende ufred og en gradvis sterkere kronekurs realiseres.
Også vår sentralbank er et slags offer i disse krigstider. Alt den gjør blir galt. Derfor har den god grunn til å ikke foreta seg noe som helst.
Vel, det er ikke noe å gjøre for Ola dunk når to land har bestemt seg for å gå til krig.