Hva er rasjonalet bak Trumps europeiske tariffer?

by | 03. February 2025 | Internasjonal økonomi

Ra Ta Ta Det blir krig.

Trump har satt i gang en serie tariffer som skal MAKE AMERICA GREAT AGAIN, noe de fleste makroøkonomer stiller seg hoderystende til. ikke uten grunn, da våre erfaringer med globale handelskriger på 1930-tallet er meget dårlige. Det å bygge ned tollmurer ble et av hovedmålene da en ny verdensorden for internasjonal handel og finans skulle meisles ut ved Bretton Woods- avtalen i 1944.

For vi må så langt tilbake i tid for å forstå hvorfor Trump er så skråsikker på at det er fornuftig å øke tariffene på europeere.

I 1944 var det bred konsensus blant verdens finansministre og sentralbanksjefer om at de frie markedene for handel og investeringer på tvers av landegrensene på 1920-tallet hadde beredd grunnen for børskrakk i 1929, med påfølgende finanskriser og internasjonal uro. Noe som i sin tur skapte så mye elendighet for folk flest at fascisme, nazisme og kommunisme fikk gode vekstvilkår på 1930-tallet.

Det nye finanssystem måtte derfor være kontrollert og robust.

Vi fikk et internasjonalt pengefond som skulle overvåke landenes handelsbalanser, slik at det ikke oppsto for store ubalanser landene imellom. Hvis et land fikk for stort underskudd, så måtte det innføre tiltak for å begrense importen og øke eksporten, slik at balansene kom noenlunde i orden igjen.

Haken her var at ingen kunne disiplinere land som ønsket seg store overskudd. Og har du et system som må gå i balanse, vil et land som holder store overskudd tvinge frem dårlige tider i andre land. I første omgang ved at de får motsvarende underskudd i sin utenrikshandel som overskuddslandene har, deretter ved at underskuddslandene tvinges til å stramme inn på sine finanser med økt arbeidsledighet som resultat.

Det er her amerikanerne anklager Europa for å spille skittent. Tyskland har valgt en makroøkonomisk strategi hvor tyskernes enorme private overskudd ikke motsvares av offentlige underskudd. Dermed får landet et spareoverskudd som må veltes ut i internasjonale markeder. Og når en av verdens største økonomier holder gigantiske eksportoverskudd, som må motsvares av kroniske underskudd i andre land, er det ikke så rart i at amerikanerne tar affære.

Norge må passe seg litt i denne debatten. I en viss forstand er vi en versting ved at vi har noen av de største handelsoverskudd i verden (relativt til økonomiens størrelse), men også fordi vi økende grad er avhengig av våre utenlandske sparemidler.

Jeg har gjentatte ganger forsøkt å forklare folk at vi ikke bruker for mye, men heller for lite oljepenger, uten særlig suksess. Ja, vi bruker om lag 475 milliarder oljekroner, men 75 milliarder av dette går til offentlige realinvesteringer som jo fremtidige generasjoner får stor glede av. Vårt FORBRUK av oljepenger er altså bare 2 prosent av Oljefondets saldo. Noe som for øvrig er langt mindre enn kontantstrømmen vi har fra sokkelen. Samlet satt den norske stat igjen med et overskudd på 400 milliarder kroner i fjor.

Smatt på den du som er bekymret for bruken av oljepenger. Etter at vi hadde forsynt oss av oljepenger, satte vi til side om lag 75 000 kroner per mann og kvinne til oljefondet netto i 2024. Ønsker du redusert bruk av oljepenger, ønsker du at mer legges på vår felles sparebøsse.

Vi får enn så lenge lov til å utnytte globale markeder på denne måten, men en skal ikke være for trygg på at dette varer inn i evigheten. Da daværende Oljefondsjef i 1999 feiret at Oljefondet passerte 10 000 milliarder kroner i verdi hadde han følgende refleksjon:

– Vi må også være klar over at vi har solgt olje og gass i utlandet, og har satt igjen penger i utlandet. Det kan komme regelendringer, endringer i skattlegging, ekspropriasjon eller andre ting som gjør at vi ikke får pengene tilbake igjen. Så vi må tenke på hvordan vi forsvarer midlene våre.

Jeg merker meg at EU-tilhengere her hjemme gjerne vil at Norge skal tale EU sin sak i denne handelskrigen. Jeg ber dem alle, også vår utenriksminister, å være forsiktige. Halvparten av vårt Oljefond er i Trumps USA. Vi har 10 000 milliarder grunner til å prøve å forholde oss nøytrale.

Ra Ta Ta Det blir krig. 

Kategorier

Siste innlegg